大陆第3季经济增长率守住平盘，维持前两季的6.7％水平，看来今年全年增长率应可实现预设目标。但因其增长动能青黄不接，明年大陆经济「下行」风险不小。惟中共十九大将在明年下半年召开，之前中共必会加强经济改革及创新发展，成为明年大陆经济增长的重要凭借；这是值得各方注目的「十九大行情」。

       大陆国家统计局日前公布，今年第3季，大陆GDP（国内生产总值）年增率为6.7％，与前两季持平。从这种态势看来，今年全年大陆经济增长率，可望落在预设目标区间内。今年3月大陆全国人大与政协「两会」上，国务院总理李克强宣布的今年GDP增​​长率目标，是6.5％至7％区间。

       不过，今年所见的大陆经济增长动能来源，是有争议的，主要是房地产市场发高烧，成为经济增长的大推手，也造成房价暴冲式上涨；这种经济增长称不上健康。

       据统计，今年前3季，全大陆商品房销售面积，年增率达26.9％，销售金额更是年增41.3％之多，显是「量价齐扬」盛况，并且带动全大陆房地产开发投资年增7.1％，不但超过上述GDP年增率，而且远胜民间一般产业投资年增率2.5％。

       这股房地产热潮，也助益了大陆民间消费增长。因为民众买了住房，总要装潢及购买家具，是社会新增消费。据统计，今年前3季，大陆社会消费品零售总额名目年增10.4％， 扣除价格因素实际增长9.8％，均比GDP年增率高出不少；此数据虽值得肯定，但勿忘其背后有房地产因素的推波助澜。

       即各类消费品中，居住类表现最突出，像前3季家具零售额，年增率达13.9％，装潢材料与建筑材料零售额并计，年增率则有15.4％之多。若无这类商品来支撑，前3季社会消费品零售额年增率必然降低，而GDP年增率也难免被拖累。换言之，上述6.7％的GDP年增率，实颇得益于房地产相关市场的撑持。

       但值得注意的是，从第3季末开始，大陆官方展开了新一波的压制房地产市场举措，以让这个市场适度降温，其手段包括限购、限价、限贷。在这种情况下，房地产市场撑持大陆经济增长的力道，很快会受到限缩。

       大陆经济亟需寻求新的增长动能，来替代房地产市场的撑持经济作用。如今由于新动能尚不明朗，所以经济增长似有「青黄不接」问题，有必要尽快解决，否则明年大陆经济增长不容乐观。

       不过，目前已可见到解决问题的契机，就是中共十九大（第十九次全国代表大会）。虽然这项会议明年下半年才召开，但中共肯定会提前创造亮眼政绩，以助会议顺利进行。各方实可合理预期，中共十九大将创造出明年大陆经济「利多行情」，包括稳定的经济增长率，及新兴产业亮点。

       而中共所寄望的大陆经济增长新动能，已在今年披露，主要是供给侧结构性改革和「5大发展」。前者指去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板（补强薄弱环节）；后者指创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展。今年7月间，中共中央政治局一次会议，郑重地重申这两大事项，可视为迎接十九大的经济政策部署，也是「十九大行情」的基础。

       其实，这两大事项，今年已经在做了，而且到目前已有初步成果。譬如，对钢铁、水泥、电解铝等过剩产业之去库存及去产能，已明显改善了相关产品的产销秩序，并优化了整体工业部门的价格形成机制；今年9月大陆PPI（生产者物价指数）上涨率，结束连续54个月的负数，转为正0.1％，非常有意义。

       而在5大发展方面，迄今成果包括移动通讯产品脱颖而出、高铁及核电装备顺利外销、自由贸易试验区增设、一带一路按部就班推展等。

       这样的成果，明年势必要加速扩大，并成为大陆经济增长的「顶梁柱」。果能如此，则明年大陆经济增长模式将推陈出新，及产生诸多新世代、高附加价值产品或服务。而由此带动出来的经济新气象，当有助中共十九大顺利举行。

       台湾产官学各界，宜从上述角度去充分掌握「十九大行情」，并积极推动两岸产业合作，以协助大陆经济转型升级，也分享丰厚商机。这是两岸互利的事情，岂可等闲视之？

(工商时报) 2016年10月26日 04:10 主笔室