♦ 大陸．資金．對策／反避稅新規正式在大陸實施

2017-05-23 01:25經濟日報 周芳（上海富蘭德林會計師事務所銀行與企業融資部 中

人民幣貶值預期將深深影響台資銀行在兩岸間的業務往來模式，過去常見「內保外貸」模式已不再盛行。

2016年年初人民幣兌換美元匯率為6.50，到了年底已貶值到6.937，總計一年中人民幣共貶值了近6.67%，對台資銀行而言，如果判斷人民幣貶值屬於無法避免趨勢，那在兩岸業務模式上就必須進行相當程度的調整。

之前由於美元借款利率較人民幣低，加上判斷人民幣處於升值趨勢，很多台商都在台灣的銀行OBU中借入美元，再轉給大陸關係企業使用，這種做法不但可以賺到利差，同時還賺到匯差；但還有另外一種模式，就是大陸台資企業通過大陸的銀行或台資銀行在大陸的分行開立Standby L/C，在境外取得美元借款後，再通過貿易項下的預收貨款、延期付款等作法賺取利差與匯差，這從台資銀行在大陸的分行業務中，外債及內保外貸占比曾經不小便可看出。

但隨著人民幣兌換美元由升值預期轉換為貶值預期，大陸境內企業改採提前購匯以歸還美元外債，同時也不再借入新的美元計價外債，加上過去慣用的「內保外貸」模式，也因為外管局加強監管，及一些大陸台資企業想利用內保外貸履約方式，變相將大陸境內資金匯往境外，造成台資銀行近期在大陸內保外貸業務風險大大增加。

台資銀行可從以下幾個業務方向面對人民幣貶值趨勢：

1、人民幣外債

原本在境外借用美元外債的台商，由於擔心借用美元會有匯率損失，已有不少企業考慮改借用人民幣外債，加上去年5月份發佈的132號文《中國人民銀行關於在全國範圍內實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理的通知》，也就是通稱的新外債政策中，鼓勵大陸境內企業在境外借進人民幣，也可看出人民幣外債是官方政策引導的方向。

2、台灣擔保，大陸放款(外保內貸)

對那些外債額度不足，或境外OBU無法配合借用人民幣情況下，台資銀行還可採取由台灣的總行或分行，開立Standby L/C到大陸給自己在大陸的分行後，再由大陸境內分行貸放人民幣給台資企業使用，這種「外保內貸」模式其實早在2014年29號文《跨境擔保外匯管理辦法》中，就已經對“外保內貸”進行過明確定義，這種作法的最大的優點，是沒有類似外債額度的限制，也就是大陸台資企業透過「外保內貸」在大陸借款，是沒有額度上的限制，問題是台資銀行在大陸的分行承作此類業務時，須注意必須進行“外保內貸”登記。

3、跨境轉讓債權

如果台商的交易模式是母子公司間的交易，那還可以通過跨境轉讓債權方式進行融資；先將大陸子公司對台灣母公司的應收帳款，在台資銀行大陸分行中取得人民幣的貿易融資，台資銀行大陸分行再將對大陸子公司的無追索債權，轉讓給自己在境外的往來銀行，台商境外母公司最後須將原本要支付給子公司的貨款，改支付給這些境外往來銀行即可，根據2008年上海匯覆78號文，跨境轉讓無追索權的債權，是不佔用境內分行外債額度，所以透過這種融資模式安排，實際融資在境外的往來銀行，不占用台資銀行大陸分行寶貴的人民幣資金，而且貿易項下融資也會降低銀行授信風險。

(本文發自上海，網址www.myChinaBusiness.com)

 https://www.facebook.com/offshorebankingunit/?ref=aymt_homepage_panel