大陸股市新股IPO（首次公開發行）採取註冊制，昨（27）日獲中國人大常委會通過，明年3月1日起正式實施，為期兩年，這也意謂著大陸的新股IPO將邁入完全市場化時代。

       市場人士認為，大陸股市實施註冊制，將使得新股供給大量增加，以及「殼資源」稀缺價值的消失，「炒新股」、「炒價差」也將失去生存空間。對投資人而言，認真研究總體經濟及上市公司基本面，及時關注相關政策的調整，將成為投資大陸A股的「必修課」。

       中新網報導，中國全國人大常委會會議昨表決通過關於授權國務院在實施股票發行註冊制改革中，調整適用「中華人民共和國證券法」有關規定的決定。

據指出，新股IPO註冊制的實施期限為兩年，並自2016年3月1日起實施。

       中國現行股票發行實施的是核准制。在核准制下，企業在申請IPO時，證券監管機構有權否決不符合規定條件的股票發行申請。同時，還對企業的營業性質、財力、企業體質、發展前景、承銷數量和承銷價格等條件進行實質性審查等，由於限制多，且經歷層層關卡，容易產生人謀不臧的舉措。

       新股IPO註冊制，又稱「申報制」或「形式審查制」。證監會主席肖鋼稍早指出，與核准制度相比，註冊制是指由證券交易所負責企業股票發行申請的註冊審核，報證監會註冊生效；股票發行時機、規模、價格等由市場參與各方自行決定，投資者對發行人的資產質量、投資價值自主判斷並承擔投資風險。

       在大陸全國人大常委會通過這項新措施後，中國證監會昨日傍晚指出，人大常委會通過股票發行註冊制改革授權決定，下一步，中國證監會將積極穩妥、平穩有序地推進註冊制改革。

     至於新制對股市的影響，新華網報導，實施註冊制後，股市供應增加、估值稀釋，也將促使市場由過去的概念炒作轉向價值認同。具有優秀業績的上市公司將會繼續受到資金追捧，而原來被市場爆炒的概念股將迎來可能的大調整。報導稱，政策推出後，大陸國內的互聯網企業，尤其是創業公司以及從海外市場回歸A股的中國概念股都將受益。

(工商時報)2015年12月28日 04:10 記者吳瑞達／綜合綜合報導